2011年四季度鋼市預測與操作建議
2011年四季度鋼市預測與操作建議
9月21日，由意達鋼材信息網和宜昌市鋼材商會主辦，宜昌市建設工程造價管理站、宜昌夜明珠鋼材市場協辦的“借意達前沿資訊 助宜昌經濟騰飛”——意達鋼材信息網宜昌價格頻道開通暨宜昌市鋼材商會會員授牌儀式，在宜昌馨島國際酒店隆重舉行。來自宜昌市工商聯、總商會、宜昌市西陵區政府及宣傳部、宜昌市建設工程造價管理站、夜明珠鋼材市場鋼貿企業、用鋼企業，以及部分駐宜昌市金融機構的領導和企業家200餘人出席了本次會議。會上，意達鋼材信息網研究中心主任薛和平運用數據、圖表、圖片以及視頻相結合的方式，作了《2011年四季度鋼市預測與操作建議》的精彩演講。
薛主任表示，今年前三季度的鋼市運行,雖然跌宕起伏，但也波瀾不驚。他認為，在當前錯綜複雜的市場環境下，預測後期走勢不僅要研究期貨與現貨的關係，同時還要從市場供求、運營成本、相關政策這三個關鍵因素深入分析，以取得對市場更加透徹的詮釋和相對準確的預判。
在分析市場供求方麵。薛主任認為，18年來單位GDP耗用鋼材的數據明確顯示，長期以來中國鋼鐵工業的增長速度與GDP增長大體適應，冇有出現明顯過剩現象。意達研究中心預測，今年國內鋼材總供給與總需求基本平衡。
在運營成本方麵。薛主任表示，今年國內商業銀行大額承兌彙票貼現率在4.8-12‰，去年同期隻有2-4.8‰，當前鋼材市場的融資成本是去年同期的2-3倍。融資成本較低時,市場相對穩定，經銷商敢於囤貨;融資成本大幅上升之後，經銷商隻能采取快進快出的經營思路。但遺憾的是，由此市場不穩定因素也將逐漸增加。因此,對當今市場的運行規律要有充分認識.
在預測四季度政策預測中，薛主任首先從金融、投資、房地產這三個方麵闡述自己的獨特見解。
1.金融。經過一段時間嚴控後，目前政策已經趨於溫和，央行公開市場操作力度明顯減碼。從8月份起央票逐漸縮量發行，正回購量也在下滑。薛主任預期通縮負麵影響顯現後，央行或在四季度，微調或適度放鬆銀根，包括降低2到3次銀行準備金率，或擴大差彆準備金率幅度等，以“矯正”過度通縮帶來的負麵影響。
2.投資。儘管有關部門連續出台緊縮政策，但今年投資總量隻會上升不會下降。根據2011年政府預算報告，今年國內財政支出10萬億元，同比增長11.9%。其中,用於解決民生的投資大數1萬億元，用於解決三農問題的也是1萬億元，地方轉移支付3.7萬億元，投資力度和數額均較大。但由於投資項目對鋼材的需求卻趨於減弱，特彆是“鐵、公、基”項目的減少，已對鋼材需求產生一定影響。
3.房地產。從2009年起，國家共承諾建保障房4440萬套保障房，估算資金6.2萬億。但在由於保障房中，動遷房占77%、經濟房占16%、公租房占1.48%、中小商品屋占5.52%，這樣中央建4440萬套商品房實際要扣除3664萬套動遷房和中小商品屋。實際上，真正保障房隻有776萬套，僅占承諾總量的17.48%。所以，我國解決保障房問題仍然任重道遠，根據國家對房地產政策的演化和供應結構，房價將呈近弱遠強態勢。不過，由於保障房建設已經提高到講政治的高度，因此今年的住房建設總量應該可以保證。粗略預計，五年可以拉動9000萬噸左右的鋼材需求，今年預計在3000萬噸左右。
對四季度可能存在的利空和利多因素，薛主任運用逆向思維和矛盾互為因果的原理闡述了宏觀利多的8個方麵：1.中東及北非形勢趨於緩和;2.歐債危機和美債危機繼續深化(逆);3.社會矛盾凸顯和南海局勢緊張(逆);4.全球貨幣貶值和人民幣外升內貶趨勢(逆);5.旱澇急轉，“4萬億”水利建設提速;6.發改委《關於利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》下發;7.城鎮化率再提高4個百分點，服務業增加值占國內生產總值比重再提高4個百分點; 8.淘汰落後鋼鐵產能的進一步推進。宏觀利空包括7個方麵：1.全球粗鋼將突破15億噸;2.美國QE3勢必實質性啟動;3.中小企業融資難短期內難以緩解;4.各方資金緊張;5.清理地方債和房地產調控;6.國家緊縮政策的滯後性影響。7.國際版將上市。
為應對複雜形勢，薛主任對鋼貿企業提出係列建議：
對操作思路的建議：一是要高度關注期貨思路;二是要審時度勢順勢而為;三是要多點逆向思維;四是要看清行情本質。
對戰略發展的建議：一是要縮短供應鏈，做長產業鏈，著力提高貿易產品的附加值;二是要強化服務增效理念和實施服務增利戰略;三是要提升企業形象，創建企業品牌。
對風險管控的建議：一是要算好資金賬。要充分考慮預付款、應收款、拆借利息、銀行貼息、資金周轉等，給企業運營帶來的影響;二是要做好風險防控。包括資產風險防控，避免呆賬、壞賬損失。市場風險包括，因市場行情、價格變化，而造成進銷價格倒掛等方麵的風險。
另外，薛主任還提出了決勝微利時代的兩點思考：如何提高快速反應能力和如何處理好上下遊利益鏈的關係。
*後，薛主任指出：如果國家繼續執行緊縮政策，後期形勢或將比較嚴峻。反之，如果國家調控提高政策的“靈活性、針對性和有效性(前瞻性)”，繼續有效擴大內需或適度放鬆銀根，那麼四季度行情仍然值得期待。四季度現貨價格或以5000元為軸心，在上200元左右，下100元左右的箱體運行。螺紋鋼、線材、焊接鋼管等建築鋼材價格仍將好於板材;金融危機後，國內鋼材行情的總體走勢是震蕩上行，在全球性通脹和貨幣日趨貶值的環境下，鋼材價格小幅盤升和價值回歸是大勢所趨。
